好消息就是坏消息?美国强劲的就业增长是经济衰退前兆?

  英为财情Investing.com – 「美国很可能在未来12个月的某个时候陷入衰退!如果现在还没有的话」——这是纽约联储前主席Bill Dudley上周在7月份非农就业报告出炉以后发表的讲Huà。

  众所周知,这份报告显示,大幅增加了52.8Wàn人,比预期的25万人还多了一倍,失业率也从Cǐ前一个月的3.6%下降到了3.5%。

  这一强劲De数据似乎是打消了美国经济陷入衰退的说法,但是,我们注意到,在上周五数据发布后的交易时段,美国国债收益率曲线倒挂情况进一步扩大。而这一现象一直被市场解读为是未来两年经济将会发生衰退的象征。

  其中,飙升至3.24%,而上涨较慢,Chù及2.84%。到Liǎo周一,利差Jìn一步扩大,两Nián期国债收益率仅下跌3个基点,10Nián期国债收益Shuài下跌了7个基点。

  也就是说,Bill Dudley预测未来12个月美国经济陷入衰退或许是正确的。无独有偶,市Chǎng投Zī者也转向「好消息就是坏消息」的立场,即他们认为,随着数据的强劲,美联储的政策制定者们更加可以没有顾虑地进一步加Xī,以遏制通胀和减缓就业增长。

  而Měi联储的官员们似Hū也同意这样的观点,多位官员随即发表讲话,表态称会将加息进程坚持到Dǐ,直到看到通胀出现明显的回落——旧金山联储(San Francisco Fed)的主席戴利(Mary Daly)上周日在接受媒体采访时表示,美联储加息远未结束,预计9月份至少加息0.5厘;此外,在FOMC今年拥有投票权的美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)则更加强势,她不仅在7月的议息会议上投票加息75点子,更是进一步表态,在看到下降之前,这样的加息力度应该继续。

  与此同时,纽约联Chǔ本周一发布De调查却显示,。虽然有一些市场多头以此来做文章,但是,事实上,这份调查显示的通胀预期下降并没有那么大,数据显示,对未来12个月的预期为6.2%,6月份是6.8%,对未来三年的预期是3.2%,上个月的这一预期是3.6%。虽然美联储很关注这一预期数据,但Shì这个数据很难成为准确的判断标准。

  前美国Cái政部部长Larry Summers则指出,在非农就业数据出炉以后,他Gèng担心的其实是通Huò膨胀,「我们现在面临的核心问题是,经济过热是不可持续的,这导致了高通胀,降低了人们的工资Jià值,但不幸的是的,这份报告并无法体现这一点。」Larry Summers强调,工资增长年率为6%,而通胀率是9.1%,Gōng薪阶层的薪资无疑Zāo到LiǎoTōng胀的挤压。

  其他央行

  除了美联储,我们不妨也来关注英国央行。

  上周,英国央行宣布加息0.5厘,这引发了一Chǎng风暴。

  在高Dá9.4%以后,英银还预Jì通胀率在10月份或达到13.3%的峰值,经济衰退或在今年开始,并持续5Gè季度左右。

  而这样的悲观情绪在英国政坛也引发了不满,可能Huì接替约翰逊首相之位的外交大臣Liz Truss近期一直在抨击英国央行,并且暗Shì该央行的独立性应该受到约束。

  英国央行行长贝利(Andrew Bailey)现在无疑已经成为了一个倒霉的「受气包」。

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  (翻译:李善文)